生命周期基金

生命周期基金，是在20世纪90年代开始"呱呱坠地"的，现在是美国养老金市场上比较受欢迎的基金品种之一。顾名思义，这类基金就像人一样，有一个生命周期；既然有生命周期，就得给自己的人生设定一个目标。 因此，这类基金一般有一个"目标日期"，基金的资产配置会随目标日期的到来而调整，距离目标日期越远时，投资在股票的比重越高，而随着目标日期的到来，则逐渐增加债券等低风险资产的比重。这样做的目的，主要是为了降低基金的整体风险。 如果你投资基金的时间比较长，可能会有这样的经历：以一般的开放式基金作为长期理财工具，你要定期做一些"功课"，根据自身经济情况的改变，从一个基金转到另一个基金（比如从成长型基金转换至货币市场基金），以便降低投资风险。但碰到你太忙，可能会忘记转换，或者太怀旧，不愿适时退出原来持有的基金，这样下来，自己的投资组合和个人风险承受能力可能就会"脱钩"。 而生命周期基金正好是"自动"帮你完成这个过程，随着投资目标期限的临近，它会自动转变为风险较低的基金，和个人年龄及风险承受能力相匹配。以汇丰晋信2016基金为例，其股票初始投资比例是65%，就像人年轻时一样比较有"进取性"，此后，随着基金"年龄"增长，每年递减5%或10%，到了2016年，将演变为一个主要投资于中短期债券和货币市场工具的基金，但仍然保留了5%的股票最高投资比例，算是步入"中年"，风格变得保守，但还有那么一点"童心"。 所以，说生命周期基金"虎头蛇尾"不完全准确，假设一个10年后打算退休的投资人买了这类基金，在10年后，他持有的将是一个非常保守的投资组合，在其后的退休生活中，这样的投资组合不足以提供足够的收益增长率，这就是为什么还要保持最高5%的股票比例的原因。当然，任何基金都是风险收益并存，好比人的一生，难免遭遇各种风浪，关键要看基金是不是能够按照自己承诺的投资风格来做事，路遥知马力，日久见基金的"心"嘛。

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